Nội dung chính
2026 hứa hẹn sẽ là năm bùng nổ IPO và thu hút dòng tiền khối ngoại quay lại thị trường Việt Nam.
Fed dự kiến tiếp tục giảm lãi suất năm 2026
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối Nghiên cứu và Phát triển KHCN tại Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, Fed sẽ duy trì chính sách hạ lãi suất trong năm tới để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Dù số lần cắt giảm không chắc chắn, mục tiêu chính là tạo môi trường tài chính thuận lợi cho các nền kinh tế đang chịu áp lực lạm phát.
Việc giảm chênh lệch lãi suất giữa USD và VND sẽ làm giảm áp lực lên tỷ giá, giúp đồng Việt Nam “thở” dễ dàng hơn. Ông Minh ước tính mức trượt giá năm 2026 sẽ nằm trong khoảng 1.5%‑2%, so với gần 4% của năm 2025.
Giảm áp lực tỷ giá đồng thời giảm khả năng bán ròng của nhà đầu tư ngoại, mở ra khả năng đảo chiều dòng vốn vào năm 2026.
IPO bùng nổ và động lực cho khối ngoại
Hai yếu tố then chốt sẽ thúc đẩy dòng tiền quốc tế:
1. Hiện tượng Carry Trade tại Nhật Bản
Lạm phát ở Nhật Bản đang tăng, dẫn đến khả năng nâng lãi suất đồng yên (JPY). Khi lãi suất JPY tăng, sức hấp dẫn của Carry Trade giảm, giúp ngăn chặn việc rút vốn toàn cầu về Nhật và giữ vốn ở các thị trường như Việt Nam.
2. Làn sóng IPO và chuyển sàn niêm yết
Ông Minh dự báo chu kỳ IPO ba năm sẽ đạt đỉnh vào năm 2026‑2027, với đa dạng ngành: dịch vụ giải trí, sản xuất, công nghệ… Điều này sẽ cung cấp “hàng mới” chất lượng, tăng tỷ lệ vốn hoá trên GDP lên trên 100% (hiện khoảng 70%).
Những đợt IPO đa ngành sẽ giảm phụ thuộc vào các cổ phiếu vốn hoá lớn, giúp VN‑Index phản ánh sức khỏe thị trường một cách công bằng hơn.
Chiến lược tăng trưởng 10% – Thách thức và cơ hội
Việt Nam đặt mục tiêu đạt tăng trưởng kinh tế 10% vào năm 2026. Để đạt được mục tiêu này, ông Minh nhấn mạnh việc tăng cường đầu tư công khi chính sách tiền tệ gần cạn.
“Chính phủ cần bơm tiền mạnh qua kênh đầu tư công để kích thích tăng trưởng”, ông Minh nói, đồng thời cảnh báo rủi ro lạm phát nếu không kiểm soát cẩn thận. Hiện lạm phát thực tế dưới 4.5%, nhưng kỳ vọng lạm phát vẫn cao.
Trong bối cảnh Mỹ sẽ có cuộc bầu cử trung hạn năm 2026, dự báo các chính sách kích thích kinh tế Mỹ sẽ mạnh tay, giảm căng thẳng thương mại và tạo đà cho xuất khẩu và FDI vào Việt Nam.
FDI và môi trường đầu tư
Mặc dù đăng ký FDI mới đang giảm, tốc độ giải ngân vẫn duy trì tốt. Khi căng thẳng thuế quan hạ nhiệt, lượng FDI có thể tăng trở lại, góp phần quan trọng vào tăng trưởng.
Cuối cùng, việc Việt Nam nâng hạng lên Emerging Market theo chuẩn FTSE sẽ mở rộng nguồn lực tài chính và tạo thêm độ tin cậy cho thị trường chứng khoán.
Những xu hướng trên cho thấy 2026 không chỉ là năm IPO bùng nổ mà còn là thời điểm dòng tiền khối ngoại có thể quay lại, mang lại cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ cho nền kinh tế Việt Nam.
Bạn nghĩ gì về triển vọng IPO 2026? Hãy để lại bình luận và chia sẻ quan điểm của mình!
